Midweek 7 de Agosto de 2019

Esta semana, sin encuestas por la veda electoral, la noticia fue el recrudecimiento de la guerra comercial entre EEUU y China, que entró en una nueva fase luego de que Trump amenazara con subir 10 p.p. los aranceles sobre US$ 300 mil millones de exportaciones chinas a EEUU a partir del 1 de septiembre. China por primera respondió de forma contundente, depreciando 1.5% su moneda a un mínimo de 10 años, lo que a su vez provocó la respuesta del Tesoro Americano acusando a China de manipular su moneda. Las bolsas, las monedas emergentes y las materias primas se vieron afectadas negativamente. El peso no se mantuvo al margen y se debilitó a 45.60 por dólar en tanto la tasa de interés continuó en ascenso. El promedio acumulado de la base monetaria para el bimestre julio-agosto se viene reduciendo lentamente y alcanzó AR$ 1.373 billones. Para cumplir con el objetivo bimestral de AR$ 1.343 billones, el Banco Central debería absorber base por AR$ 55 mil millones hasta fines de agosto -punta a punta-. La tasa de Leliq se operó en niveles de 62.93% y viene acelerando su suba de forma diaria. Sostenemos nuestra proyección de tasa de interés de Leliqs para fin de año en 48.0%.