Weekly

Informes Semanales

Los ajustes tarifarios pendientes antes de las PASO

Tercera semana
de Febrero 2019
El calendario electoral marca al 11 de agosto con las primarias o PASO como la línea de largada en la carrera presidencial. Hasta entonces se esperan varios aumentos de tarifas, sobre todo en el área metropolitana, que se suman a los ya realizados en enero. Los ajustes que se esperan entre febrero y agosto inclusive...

La tasa de Leliq está abriendo el paracaídas

Segunda semana
de Febrero 2019
La baja de tasas de Leliq ha sido muy pronunciada en 2019 y acumula más de 14 puntos porcentuales desde 59.4% a 45.2% aproximadamente.  Ese movimiento inesperado se dio sin grandes cimbronazos en el tipo de cambio, lo que habla implícitamente de que había algún “sobrante” de tasas y esperamos que la velocidad d...

Tres desafíos para las finanzas provinciales

Primera semana
de Febrero 2019
A pesar de haber sido un año muy difícil, la mayoría de las provincias mejoraron sus resultados fiscales en 2018. Más aún, casi todas exhibieron superávit primario y muchas superávit fiscal. A nivel consolidado las provincias cerraron el año 2018 con superávit primario, algo que no ocurría desde 2014. Habrá que espe...

Algunas claves para leer mejor los números de actividad económica

Quinta semana
de Enero 2019
La evaluación de los números de actividad económica en 2018 y 2019 requiere de cierto cuidado por dos aspectos. El primero es la fuerte sequía que afectó a la actividad agrícola, sobre todo en el segundo trimestre del año pasado. Al excluirse el sector agrícola, la caída del PBI el año pasado fue lógicamente algo me...

Déficit primario cero, una meta más que desafiante

Cuarta semana
de Enero 2019
El déficit primario consistente con la definición del acuerdo con el FMI se ubicó apenas por debajo del 2.7% del PBI y el gobierno cumplió con su objetivo fiscal en 2018. Pero la meta de déficit primario cero para este año luce mucho más desafiante: si bien el gasto primario seguirá cayendo como porcentaje del PBI, ...

El programa financiero 2019-20 es demasiado conservador

Tercera semana
de Enero 2019
  El Ministerio de Hacienda publicó la semana pasada la actualización de su programa financiero para 2019 y 2020, del cual se desprende el mensaje de que las necesidades de financiamiento están cubiertas casi por completo. No obstante, esas estimaciones se basan en dos supuestos muy conservadores: que este año ...

Otra vez hay que prenderle una vela al campo y que se mantenga encendida

Segunda semana
de Enero 2019
El Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) publicó su última estimación de oferta y demanda de productos agropecuarios: los números para Argentina en 2019 nos sonríen, en la medida en que el clima nos siga acompañando. Es importante que las condiciones de humedad actuales no se transformen en un exceso ...

El balance del 2018 y las perspectivas para 2019

Tercera semana
de Diciembre 2018
En 2018 la economía argentina sufrió una crisis cambiaria, que se tradujo en una depreciación muy fuerte del tipo de cambio, altas tasas de interés y una caída en el nivel de actividad, agravada por una importante sequía. En este contexto, los más afectados han sido los asalariados, que cierran el año con caídas en...

Las condiciones financieras en zona de estrés

Segunda semana
de Diciembre 2018
Las condiciones financieras locales y externas volvieron a deteriorarse durante noviembre. Lo hicieron por cuarto mes consecutivo y acumulan una caída muy fuerte en lo que va del año. Se encuentran actualmente en zona de estrés. Esto significa que es improbable que una eventual recuperación de la actividad económica...