Weekly

Informes Semanales

El “cepo” ha sido a la entrada de divisas

Cuarta semana
de Mayo 2015
El “cepo” cambiario ha sido tan eficaz en frenar la “salida” como la “entrada” de divisas. En efecto, mientras que los controles cambiarios permitieron frenar la “salida” de divisas por unos USD 6,000 millones por trimestre, los controles cambiarios también generaron mecanismos e incentivos para evitar o demorar el ...

En 2016 habrá menos adelantos y utilidades para financiar el déficit fiscal

Segunda semana
de Mayo 2015
El año próximo el Banco Central tendrá menos margen para financiar al Tesoro en concepto de utilidades y adelantos transitorios, por alrededor de 1.5 puntos del PBI. Esto se debe a que las utilidades del Central serán bastante inferiores, por la menor devaluación del peso y el mayor stock y costo de las Lebacs. Las ...

Volver a los mercados en 2016… ¿para qué?

Primera semana
de Mayo 2015
Es bastante probable que el próximo Gobierno, más allá de quien gane las elecciones presidenciales, avance hacia una normalización de las relaciones financieras internacionales, lo que implica lograr algún tipo de entendimiento con los holdouts. La gran pregunta es dependiendo de quién gane las elecciones, cuál pue...

Despite Griesa, there is financing for Argentina

Cuarta semana
de Abril 2015
The additional issuing of Bonar 24 that took place last week for USD 1.4 billion generated mixed feelings. On the one hand, the funds that were obtained dispelled doubts about the access to international financial markets and allowed to strengthen international reserves, while fears about possible difficulties to pa...

La expansión de la base monetaria se desaceleró, pero crece bien por encima del año pasado

Segunda semana
de Abril 2015
En marzo, el ritmo de expansión interanual de la base monetaria se desaceleró hasta 28.8% desde el 30.0% de febrero, aunque continúa creciendo a un ritmo muy superior al del año pasado. A diferencia de los últimos meses, las Lebacs y Nobacs resultaron un factor expansivo, debido a una menor esterilización y recompr...

Las novedades en la batalla con los holdouts

Quinta semana
de Marzo 2015
El juez Griesa autorizó al Citibank Argentina a pagar los cupones de los bonos en dólares con Legislación Argentina. Sin embargo, todo el resto de la cadena de custodios y agentes que participan en el pago tiene expresamente prohibido procesar el mismo, con lo cual los fondos nos les llegarán a los bonistas. En con...

Las utilidades y dividendos impagos ascienden a US$ 10,000 millones

Cuarta semana
de Marzo 2015
A fin de año, las empresas extranjeras habrán acumulado en cuatro años utilidades y dividendos sin transferir por unos US$ 10,000 millones, cifra que representa unos 2 puntos del PBI y duplica al monto de importaciones impagas. Es otro de los legados del “cepo”.  A partir de 2008, algunas empresas extranjeras ...